2025-10-28 11:32 游四海旅游网 查看378
黄山旅游股价波动：2023年年度报告解读
犹记当年，笔者初登黄山，其壮美秀丽令人叹为观止。而近年来，因疫情等因素，黄山旅游股价起起伏伏，令人揪心。近日，黄山旅游发布了其2023年年度报告，这份报告又给投资人们带来了哪些惊喜和疑虑？
我们从以下五个疑问入手，为您解读黄山旅游股价波动的背后故事：
营业收入持续下滑，黄山旅游为何还能盈利？
疑问：黄山旅游营业收入年年下滑，为何还能盈利？
纵观黄山旅游近几年的财报，笔者的目光不由得落在了其营业收入上。从2020年至2023年，黄山旅游的营业收入分别为36.4亿元、28.0亿元和26.5亿元，呈逐年下降趋势。
令人疑惑的是，营业收入持续下滑的黄山旅游，为何还能实现盈利？
深入分析发现，黄山旅游通过优化成本结构、控制费用支出和发展新业态等措施，有效地抵消了营业收入下滑带来的负面影响。
其中，黄山旅游通过优化旅游线路、精细化管理旅游资源，控制了导游、交通等运营成本。公司大力发展非门票收入，通过索道运营、餐饮服务、住宿休闲等多种方式，多元化了收入来源。
黄山旅游还积极探索文旅融合发展，与文化、艺术、体育等产业合作，推出文化旅游、体育旅游等特色产品，拓展了旅游市场。
| 年份 | 营业收入（亿元） | 实现归母净利润（亿元） | 归母净利润率（%） |
|---|---|---|---|
| 2023 | 26.5 | 1.34 | 5.06 |
| 2022 | 28.0 | 1.45 | 5.18 |
| 2021 | 36.4 | 1.98 | 5.44 |
| 2020 | 18.0 | 0.92 | 5.11 |
常年负债累累，黄山旅游的财务健康吗？
疑问：常年负债累累，黄山旅游的财务健康吗？
除了营业收入，笔者还关注到了黄山旅游的财务状况。财报显示，近年来黄山旅游负债规模持续攀升，截至2023年末，公司负债总额已达150.7亿元。
如此庞大的负债，不免令人担忧黄山旅游的财务健康。
但仔细分析发现，黄山旅游的负债结构相对合理，主要以长期负债为主，包括长期借款和长期应付款，短期负债占比相对较小。
黄山旅游的债务偿还能力较强。2023年，公司经营活动产生的现金流量净额为2.7亿元，可有效覆盖到期债务。
黄山旅游近年来积极优化负债结构，通过发行债券等方式，降低了融资成本。
| 项目 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|
| 负债总额（亿元） | 150.7 | 127.2 |
| 流动负债（亿元） | 75.1 | 61.2 |
| 非流动负债（亿元） | 75.6 | 66.0 |
| 经营活动产生的现金流量净额（亿元） | 2.7 | 15.6 |
雄心勃勃的投资计划，黄山旅游能否如愿？
疑问：黄山旅游公布了雄心勃勃的投资计划，能否如愿实现？
在2023年年度报告中，黄山旅游公布了未来几年的投资计划，包括：
1. 打造世界级文化旅游目的地：新建文化艺术中心、山地运动公园、国际旅游度假区等设施。
2. 构建智慧旅游体系：升级游客服务管理平台、建设智慧导览系统、推出个性化旅游推荐等服务。
3. 发展康养旅游：新建康养中心、温泉度假村、康复医院等设施，打造康养旅游目的地。
笔者不禁感慨，黄山旅游的投资计划可谓“大手笔”。但这笔投资能否如愿实现，仍存在不确定性。
一方面，当前经济环境的不确定性给黄山旅游的投资计划带来了一定的挑战。另一方面，黄山旅游的资金实力有限，需要寻找外部融资渠道，这可能会对项目的进度和成本产生一定的影响。
黄山景区人气不减，旅游需求是否已恢复？
疑问：黄山景区人气不减，旅游需求是否已恢复？
据黄山旅游披露，2023年清明小长假期间，黄山风景区共接待游客10.5万人次，同比增长200%，恢复至疫情前同期的90%。
笔者认为，从黄山景区的人气来看，旅游需求正在逐步恢复。但当前的旅游需求主要受假期因素影响，学生党、退休老年人等闲暇时间充足的人群是主要的旅游群体。
未来，随着疫情影响的进一步减弱，商旅、出境游等旅游需求有望逐步复苏，黄山旅游将迎来更多的发展机遇。
| 时间 | 游客数量（万人次） | 同比增长率（%） |
|---|---|---|
| 2023年清明小长假 | 10.5 | 200 |
| 2022年清明小长假 | 5.25 | N/A |
| 2021年清明小长假 | 0 | N/A |
| 2020年清明小长假 | 0 | N/A |
投资黄山旅游，有哪些风险？
疑问：投资黄山旅游，有哪些风险？
投资黄山旅游，笔者认为主要面临以下风险：
1. 政策风险：旅游业受国家政策的影响较大，政策变化可能对其运营和收益产生影响。
2. 自然风险：黄山风景区属于自然保护区，受天灾地质灾害等不可抗力因素影响，可能会导致景区关闭或限制开放，影响黄山旅游的运营。
3. 环境风险：黄山景区环境脆弱，环境保护压力较大，环境污染或破坏事件可能对黄山旅游的品牌形象和收益造成影响。
黄山旅游还面临着竞争加剧的风险。随着其他旅游景区的开发建设，黄山旅游需要不断提升自己的核心竞争力，才能在市场竞争中保持优势。
对于黄山旅游的未来发展，各位读者有何见解？您认为黄山旅游股价的波动将在未来何去何从？欢迎在评论区分享您的观点，与笔者一同探讨和交流。